七天白虎陆股通增捏、800余基金却离场，营收立异高的蓝念念科技为何引不合？

苹果与华为年内接踵推出新品后七天白虎，破费电子产业链的盈利情况备受市集关注。收尾10月21日收盘，蓝念念科技（300433.SZ）股价报23.21元，年内累计高潮75.83%，为2022年2月以来最高价，股价发挥胜过同业业2家龙头股立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）。

近日，蓝念念科技发布三季度解说，前三季度买卖收入创下历史同期最高值，达462.27亿元，接近2022年全年水平，归母净利润23.71亿元，因毛利率仍小幅承压影响，盈利限度较2021年同期（32.97亿元）仍有不小差距。

本年以来，过程一年多库存消化后，破费电子结尾需求情切复苏，行业龙头股收入与盈利水平逐季度复苏。三季度以来，各大智高手机头部厂商接踵推出新址品，看护行业复苏热度，蓝念念科技第三季度净利润创下2022年四季度以来新高，环比增幅达173.46%。对比2022年-2023年功绩来看，蓝念念科技仍是走出周期下行的功绩谷底，长期来看，AI手机带来的全新换机周期是掀开破费电子龙头功绩空间的“金钥匙”。

全年营收冲击600亿

三季度频频是破费电子行业的旺季，上市公司已表现的功绩预报或季度解说均印证了行业复苏的趋势。

具体看蓝念念科技，前三季度公司实现买卖收入462.27亿元，同比增长36.74%，归母净利润23.71亿元，同比增长43.74%。营收端来看，蓝念念科技创下历史最高值，本年有望初度实现年营收打破600亿元；利润限度杰出2021年和2022年全年水平，2020年全年为48.96亿元。

单看第三季度，蓝念念科技实现营收173.61亿元，同比环比增幅均杰出27%，归母净利润15.09亿元，环比增长173.46%，第一、第二季度差别为3.09亿元、5.55亿元，亦然2022年四季度以来最高水平。

由于破费电子行业淡旺季关系，蓝念念科技单季度利润均是迟缓提高，2022年-2023年公司四季度功绩均为全年最高，本年四季度或仍然至关环节。机构对蓝念念科技全年营收净利润预测值差别为680.74亿元、38.97亿元，即营收创历史新高，归母净利润历史次高。

蓝念念科技的主买卖务主要聚焦手机与PC两大赛说念七天白虎，同期波及智能穿着、智能汽车及智能座舱等智能结尾的结构件、模组等，涵盖玻璃、金属、蓝接济、陶瓷、塑胶、玻纤、碳纤维等材料，下搭客户包括特斯拉、苹果、华为、小米、宁德期间等等。

三季报的信息表现丰富度不如半年度解说，蓝念念科技并莫得在三季报中诠释功绩增长的原因。从行业层面来看，2024年第三季度人人智高手机出货量同比高潮4.0%，实现辘集五个季度出货量增长，尤其是vivo、OPPO、小米、梦想和华为等中国厂商的增长较为矫健，为产业链供应商的功绩增长打下基础。各厂商的出货增长并不平衡，IDC数据透露，出货量前五名差别是三星、苹果、小米、OPPO和vivo。

浙商证券研报分析指出，前三季度蓝念念科技的销售毛利率（17%）和净利率（5.21%）皆创下了年内的新高，反应本年传统玻璃外不雅件、金属外不雅件、拼装业务、汽车业务的复合成长特别健康，利润率的提高也从另一个侧面佐证：跟着三季度北好意思大客户的新机发布，玻璃与金属外不雅件类的居品运转多数托福，而况安卓增量的机型拼装和结构件增量在举座销售额里的占比也在赶紧提高。

大鼓励增捏，800余家基金离场

破费电子的复苏力度是市集关注的焦点，需求能否再上一个台阶与产业链盈利空间密切关系。

四季度仍然是破费电子的旺季，荣耀、vivo本周均发布了新机型，包括荣耀X60系列和vivo X200系列，往时几周荣耀、华为、小米等品牌仍将密集召开新品发布会，有望共同带动破费电子行业景气度捏续复苏。

往后看，苹果本年发布的iPhone16是对AI功能“小试牛刀”，市集预期2025年发布的iPhone17的AI功能将开启AI换机大周期，预期该机型成为最具标记性和影响力的科技居品之一。

“辘集新址品的发布，包括来岁苹果将在一季度发布的SE机型，成心于产业链供货商加快备货，展望四季度破费电子龙头企业仍能实现不俗的功绩同比环比增速。一季度因西洋圣诞假期重迭中国春节，出货量频频较低，随后需求逐季度增长。”一位TMT分析师对第一财经记者说，“本年以来，行业景气度复苏力度情切，尚未出现疏忽引爆破费柔柔的颠覆性居品，长期来看AI手机仍是最大看点。”

蓝念念科技的三季报透露，前十大鼓励均在第三季度增捏，似乎对预期达成一致，而前两个季度主要鼓励存在不合。收尾9月30日，陆股通为蓝念念科技第四大鼓励，单季度增捏1863.52股，增捏数目为前十鼓励之首，捏股数目上升至1.32亿股，为年内最高。中国国有企业结构治愈基金股份有限公司增捏了1444.07万股，位列第五大鼓励。

公募基金方面，易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF差别均增捏逾1400万股；易方达沪深300ETF、兴全合润夹杂新晋为第九、第十大鼓励。收尾三季度末，蓝念念科技前十大鼓励整个捏股36.47亿股，占总股本比例73.19%，环比增长2.47个百分点。

蓝念念科技的前十大鼓励捏股更迫临的同期，其他机构投资者却在三季度集体离场。东方Choice数据透露，收尾三季度末，惟有上述4家基金捏有蓝念念科技，二季度末为850家，846家基金在三季度清仓离场，包括嘉实沪深300ETF、易方达新兴夹杂等本来捏股数目杰出1000万股的鼓励。

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