受益于商场需求回暖、国产化加快等，半导体芯片板块的营收和利润同比积极改善，库存进一步裁减皮皮娘，行业景气度下一步走势受到商场高度心思。

晶圆“大哥”与“老二”，中芯外洋（688981.SH）和华虹公司（688347.SH）揣测将在本周四至周五为投资者带来三季度证实注解，两家公司此前给出的事迹联结均乐不雅，主如果成绩于下流需求接续复苏、AI需求高速增长。另一边，2023年上市的晶书籍成（688249.SH）、芯联集成（688469.SH）均已发布三季报，两家公司在前三季度皆终了营收高增。晶书籍成终了净利润同比扭亏，芯联集成的第三季度营收创下历史新高。

从末端需求增速与半导体芯片板块盈利斥地情况来看，本轮半导体周期景气度还未到最岑岭，鸠合上市公司的机构调研与业内不雅点来看，破钞电子、新动力汽车等末端商场的半导体需求有望在四季度保管增长。

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产能满载推动晶圆厂事迹增长

A股四家晶圆厂的主贸易务标的侧重各有不同，在末端需求分化、周期景气度不同阶段，四家公司的事迹亦呈现分化。

中芯外洋和华虹公司为“A+H”两地上市企业，三季报揣测将于本周四-周五发布，此前两家公司的第三季度联结乐不雅。中芯外洋揣测第三季度的营收环比增长13%至15%；华虹公司第二季度的产能诈欺率达到97.9%，接近满载，揣测第三季度营收达到5.0至5.2亿好意思元，毛利率介于10%至12%，环比均有所种植。

另一边，2023年上市科创板的晶书籍成与芯联集成，均已发布三季报。举座来看，行业景气度种植带动营收同比增速不俗，而下流需求仍然呈现结构化。

财报透露，晶书籍成前三季度事迹较上年同期的耗费有权臣改善。公司终了贸易收入67.75亿元，同比增35.05%；归母净利润2.79元皮皮娘，同比增长771.94%；终了轮廓毛利率25.26%，较上年同期增多6.6个百分点。其中，第三季度营收创下年内最高水平，盈利环比增速有一定下跌。

晶书籍成2023年5月上市科创板，主要从事12英寸晶圆代工业务，居品的主要下流鸿沟是OLED面板、CIS（图像传感器）、汽车半导体、AR/VR等新兴应用鸿沟。在晶圆代工制程节点方面，晶书籍成现在已终了150nm至55nm制程平台的量产，2024年二季度40nm高压OLED透露驱动芯片已小批量出产，28nm制程平台的研发正在鼓舞中。

晶圆厂的产能诈欺率保持高位反馈末端需求的增长情况。晶书籍成在机构调研会上示意，本年3月起公司产能处于满载气象，并于二季度调度了部分居品代工价钱，推动营收和居品毛利率种植。就2024年规画扩产3万~5万片/月的产能，晶书籍成示意，扩产已于8月起陆续开释，四季度将连续延迟产能，主要贴近于高端CIS居品鸿沟。

芯联集成是2023年上市的另一家晶圆大厂，主要从事MEMS和功率器件等鸿沟的晶圆代工及模组封测业务，聚焦车载、破钞、新动力等下流鸿沟。

跟着碳化硅、12英寸硅基晶圆等新建产线快速上量的带动，前三季度，芯联集成的贸易收入同比增长18.68%，达45.47亿元，归母净利润耗费6.84亿元，耗费幅度较上年同期大幅收窄（-13.61亿元）。芯联集成第三季度营收创下上市后新高的16.68亿元，同比增长37.16%，主要原因是跟着新动力车及破钞商场的回暖，公司产能诈欺率缓缓种植。

此外，芯联集成正在绸缪上市后初次并购重组，公司拟收购芯联越州72.33%股权，关连议案照旧通过临时股东大会审议。通过本次来回，芯联集成不错终了一体化惩办公司17万片/月8英寸硅基产能，重心撑持碳化硅、MOSFET、高压模拟IC等更高时间居品，并把捏汽车电子鸿沟碳化硅器件的商场机遇。

四季度需求增长或延续

从半导体下流应用鸿沟看，AI需求爆发带动逻辑和高端存储需求快速反弹，破钞电子需求温和复苏，民众智高东说念主机前三季度销量终了个位数增长，车规级芯片与工控芯片在第三季度重回增长，共同带动本年半导体行业景气度繁茂。

与此同期，科技板块大皆被合计是刻下最具投资价值的标的之一，兼具周期与成长双重属性的半导体，其下一阶段景气度复苏进度受投资者高度心思。

就四季度的下流鸿沟的景气度，芯联集成在机构调研中示意，揣测新动力汽车的渗入率连续保持增长态势，破钞电子行业受益需求复苏和AI新品推动，工控鸿沟尤其是光伏商场供需关系缓缓改善，供给端库存出清参加尾声。

芯联集成示意，揣测四季度，公司稼动率将连续保持高位开动，SiC产能将连续爬升，模拟IC平台量产连续鼓舞，车载、破钞、工控三大鸿沟收入有望保持增长态势。现在鸠合功率模块等业务放量节拍来看，揣测四季度收入将再立异高，有望逾额完周详年的营收和减亏指标。

TrendForce集邦探讨研报合计，2023年受供应链库存高企、民众经济疲弱，以及商场复苏稳重影响，晶圆代工产业处于下行周期，前十大晶圆代工营收年减约13.6%，约1115.4亿好意思元。2024年在AI关连需求的带动下，晶圆代工产业的营收预估有契机终了年增长12%，达1252.4亿好意思元，台积电受惠于先进制程订单肃穆，年增率将大幅优于产业平均。

某TMT分析师对记者示意，结构化需求增长仍然是主旋律，AI是需求爆发点，破钞电子需求是基本盘。“尤其是AI，跟着生成东说念主工智能的普及，存储的迫切性将进一步提高，更快的速率、更灵验的花式和更大的容量处理数据的需求胁制催生。”上述分析师说：“国内来看，较好的讯息是，在计谋加码下，新动力汽车销量仍比拟理念念，同期光伏行业产能出清参加底部阶段，来岁有望迎来底部回转，或刺激关连半导体品类需求增长。”

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